Cette rue a eu plusieurs noms : au début de la dynastie Ming, elle était appelée Dayuting, la rue du pavillon de pêche, le nom a été par la suite changé en passage Gulou (de la tour des tambours), avant de prendre son nom actuel.

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Après la chute de la dynastie Qing, la ruelle Yandai est devenue le lieu où acheter des antiquités. Quelques boutiques de jade antique furent ouvertes. Depuis cette époque, la rue a vu l'installation de nombreux bars, restaurants, boutiques de vêtements et salons de coiffure.

Actuellement, avec sa nomination en tant que rue commerciale spéciale et près de 60 commerces dans la zone, la rue reprend peu à peu l'apparence des industries culturelles traditionnelles. Mis à part les restaurants et bars situés aux entrées est et ouest de la ville, les autres boutiques vendent des pipes à tabac, des lanternes, cerf-volants, services à thé, antiquités, vêtements ethniques et toutes formes d'art, accueillant les touristes de Chine et du monde entier.
Depuis la fin de l'année 2006, afin de répondre à la demande anticipée d'une augmentation du nombre de touristes en 2008, Beijing a commencé à construire 10 zones commerciales spéciales et 15 rues commerçantes caractéristiques parmi lesquels la ruelle Yandai est une des ces 15 rues consacrées au commerce.

Après la reconstruction, elle fera peau neuve et deviendra une rue piétonne polyvalente où le tourisme, la restauration, les achats et le divertissement seront concentrés, ce qui fera de cette zone un site culturel multicolore de l'ancienne ville de Beijing.